香港差饷物业估价署2月27日公布的数据显示，于小言幸1月香港楼价指数跌至306.4，是2016年10月以来的最低值，按月跌幅扩大至约1.6%。

尤其是国家中长期重点建设项目，彤助包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。从1月份社融增量数据来看，家那在企业信贷保持较高规模、家那居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

全球经济复苏动能分化，闺女地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。同时，认恋2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。我们认为，情直货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

1月24日，于小言幸央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。围绕做好科技金融、彤助绿色金融、彤助普惠金融、养老金融、数字金融五篇文章，2024年央行将加强多种政策工具的综合运用，用好支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款（PSL）和普惠小微贷款支持工具，延续实施碳减排支持工具、普惠养老专项再贷款等，并积极创设新的工具。

家那五是资本市场信心提振亟需流动性支持。

闺女2025年可能进一步降息200个基点。贷款利率下行可进一步降低企业的融资成本，认恋尤其是中长期融资成本，减轻企业负担，从而更好地满足企业中长期的发展需求。

根据中央经济工作会议要求，情直2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。央行四季度货币政策执行报告提出，于小言幸合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。

我们预测，彤助2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。2022年分两批推出共计7399亿元，家那用于补充投资包括新型基础设施、科技创新等重大项目的资本金，以及为专项债项目资本金搭桥。

(责任编辑：梁祖尧)